经济更新

市场和经济概况

澳大利亚

  • 2019年第一季度的通胀数据已经发布,远低于市场预期。 2019年前三个月的CPI保持不变,年增长率降至1.3%。
  • 由于通货膨胀率远低于澳洲联储的2.0%至3.0%目标区间,市场普遍预期,借贷成本将在2019年底之前降低两次。
  • 澳大利亚的GDP增长速度在19财年有所放缓,但国民收入的增长仍然强劲-部分原因是大宗商品价格亚美游戏。

美国

  • 在第三季度,美国经济以3.2%的年增长率增长。甚至远远超出了最乐观的期望。
  • 持怀疑态度的人士认为,在持续的贸易紧张局势的背景下,结果受到生产商库存积压的异常影响。以库存衡量的GDP增长较温和,为2.5%。
  • 因此,有建议认为,随着库存水平恢复正常,我们可能会看到6月季度整体GDP下降。时间会证明一切。
  • 就业情况无疑是有利的-3月创造了近200,000个新职位,到2019年为止,新雇用的美国人总数超过50万。
  • 正如美联储3月份明确指出的那样,今年下半年不太可能修改政策设置。 PCE平减指数-央行偏爱的通货膨胀指标-继续向低位移动,并且仍远低于目标。这表明在可预见的未来,意外加息的可能性很小。

欧洲

  • 欧元区经济在三月份季度增长了0.4%,而前三个月的增长为0.2%。尽管2019年初有所改善,但宽松的政策设置似乎并未对刺激该地区的活动水平产生预期的影响。
  • 工业生产仍低于一年前的水平,通货膨胀率仍然低迷。消费者信心也仍然很低,这对零售和其他可支配支出来说并不是一个好兆头。
  • 在国家一级,意大利出现了显着的复苏。欧洲第三大经济体在12月陷入衰退,但在3月季度增长了0.2%。这缓解了目前对进一步政治动荡的担忧。
  • 欧洲领导人将英国退出欧盟的最后期限延长至2019年10月31日。在最初设定的2019年3月29日目标之前达成协议退出条款的努力被证明是失败的。
  • 英国的通货膨胀率仍略低于英格兰银行设定的2.0%的目标,尽管其他各种经济指标也令人惊讶。

新西兰

  • 通货膨胀压力有所缓和。 3月份季度的CPI同比增长1.5%;低于预期。能源价格下跌和纽元走强带来的下行压力足以抵消食品价格的小幅亚美游戏。
  • 劳动力市场略有改善,失业率降至4.2%。工资在第三季度也增长了1.1%。

亚洲

  • 得益于政府的促进增长政策,中国在3月季度的GDP年度增长率保持在6.4%。这些支持了消费者的需求,帮助抵消了与关税相关的持续贸易中断的影响。零售额比去年同期增长8.7%。
  • 在日本,由于食品和运输成本稳定,通货膨胀率上升。对于日本银行放弃其零利率政策而言,这可能不足以解决。

澳元

3月份季度通货膨胀疲软,带动了澳大利亚降息的预期。在4月底,货币市场暗示5月降息的可能性为36%,6月底降息的可能性为72%。到年底,第二次降价也已定价。这些不断变化的预测反映在相对于美元的货币走势中。澳元4月收于0.705美元,当月贬值了0.7%。

大宗商品

由于对中美贸易战的担忧缓解,大宗商品价格在4月份亚美游戏。中国通过减税和基础设施项目提供的政策支持也得到了广泛的支持。

铁矿石(亚美游戏5.5%)价格亚美游戏,原因是中国港口库存减少表明人们担心短缺。由于1月下旬淡水河谷Feijao铁矿的水坝灾难造成的后果,在中国的港口正感受到库存的减少。石油(布伦特原油亚美游戏3.8%)走高,这主要是受欧佩克主导的减产和强劲需求的推动。

本月工业金属大多走低。锌(+ 1.4%)和铜(+ 0.2%)小幅亚美游戏,而铅(-3.2%),铝(-4.3%),镍(-7.1%)和锡(-7.3%)全部失地。在贵金属领域,黄金(-0.7%)和白银(-1.1%)小幅走低,而铂金(+ 4.3%)则逆势上扬,涨势相对强劲。

澳大利亚股票

情绪的改善使S&P / ASX 100累积指数在4月返回2.3%。美国盈余季节的积极开始,再加上全球各国央行越来越鸽派的评论,支持了澳大利亚股市的表现。

消费必需品是表现最出色的板块,增长了7.9%,因为所有成分股均获得正回报。金融板块从3月份的疲软中恢复过来,亚美游戏了4.3%。除Suncorp Group之外,所有主要和区域性银行都增加了价值。

包括房地产投资信托基金和公用事业在内的债券代理行业跑输大盘。债券收益率的适度增加降低了产生收益的股票的吸引力。小型股的表现优于大型股,S&P / ASX小型普通股累积指数亚美游戏4.1%。

上市物业

全球上市房地产落后于更广阔的股票市场,大多数房地产市场在当月均录得负回报。 FTSE EPRA / NAREIT发达指数按美元计算返回-1.3%,按澳元计算返回-0.4%。新西兰(+ 3.7%)是表现最好的房地产市场,而日本(-3.6%)是表现最差的房地产市场。

在澳大利亚,S&P / ASX 200 A-REIT指数返回-2.6%。办公楼A-REIT(-1.3%)是表现最好的子行业,其次是工业A-REIT(-1.4%)。零售A-REIT表现不佳,回报率为-3.8%。澳大利亚的跑赢大盘的企业包括Unibail-Rodamco-Westfield(+ 6.4%)和Mirvac(+ 4.0%)。表现不佳的公司包括GPT集团(-6.1%)和Scentre集团(-5.6%);都在第一季度运营更新后陷入困境。

全球股票

以澳元计算,MSCI世界指数亚美游戏4.6%,推动全球股票市场升至历史新高。澳元走弱有助于增加收益,以当地货币计价的相应指数仅“亚美游戏” 3.8%。 S &P 500指数亚美游戏了4.0%,在4月的最后一天创下了历史新高。

美国降息的可能性增加,企业盈利季节比预期的更积极,石油价格亚美游戏带动了能源行业的强劲发展,而且有报道称美中贸易谈判正在取得“实质性进展”,所有这些都推动了美国股市以及更广泛的全球市场。

德国的DAX从3月份的疲软表现中恢复过来,成为4月份表现最好的股票,按欧元计算,亚美游戏了7.1%。德国的经济景气和失业人数均有所改善,投资者对贸易紧张局势升级的风险降低的反应尤其积极。

日本Topix连续第二个月表现不佳,按日元计算仅亚美游戏1.9%。投资者感到失望的是,工业生产和国际收支数字显示出该国的制造业正在苦苦挣扎,因为出口需求动摇。

新兴市场连续第六个月获得正收益,以澳元计算亚美游戏了3.1%。在南非强劲增长的支持下,欧洲,中东和非洲地区的股票跑赢大盘。拉丁美洲是新兴市场最弱的地区。投资者似乎对这位巴西新总统通过国会推动改革的能力失去了信心。

全球和澳大利亚固定利率

全球债券收益率在四月份有所回升,在三月份季度急剧下降。美国10年期基准国债收益率月底亚美游戏10个基点,至2.50%。德国国债收益率重新回到正数区域,收盘亚美游戏8个基点,至0.01%。尽管本月日本债券收益率上升了4个基点,但其收益率仍为负,为-0.05%。

最重要的举动之一是英国,十年期国债收益率上升19个基点,至1.19%。镀金市场仍然受到英国脱欧相关发展的影响。在亚洲,中国本地货币债券被加入彭博巴克莱全球综合指数。随着时间的推移,这将导致广泛的买盘,尽管价格在加息后立即下跌,因为收益率急剧上升。中国10年期国债收益率4月收高33个基点,至3.40%。澳大利亚4月份CGS的收益率几乎没有变化,当月收于1.80%。

全球信用

信贷息差进一步收紧,支持企业债券价格,并使全球信贷市场连续第四个月获得正收益。

 

 

资料来源:殖民地第一州