经济更新

市场和经济概况

澳大利亚

澳大利亚的利率在10月下降了0.25%至0.75%,但在11月保持不变。大多数观察家预计,借贷成本将在未来几个月内进一步降低。

最新的澳大利亚消费者信心指数出乎意料地急剧下降。鉴于劳动力市场状况总体活跃且抵押贷款成本下降,这有点令人惊讶。

也有进一步的证据表明澳大利亚住房市场有所改善。最新调查显示,十月份价格上涨了1.4%。价格连续第三个月上涨超过1%。

美国

  • 随着美国官员对不断恶化的经济指标做出反应,联邦基金利率连续三个月降低了三倍。投资者普遍预期削减0.25%。
  • 美国最新的制造业数据令人沮丧,没有达到所有预期,跌至三年低点。经济下滑被归咎于与中国的贸易冲突。
  • 令人担忧的是,制造业的疲软似乎正在蔓延到服务业。最新的指标显示,活动水平在9月份降至三年低点。
  • 综上所述,整体经济的放缓没有想象中那么糟糕。美国9月份季度GDP年度增长1.9%,高于市场预期。
  • 9月份的就业人数略低于预期,但前一个月的数据被上调。这导致官方失业率降至3.5%,为50多年来的最低水平。
  • 在连续三个月温和增长之后,9月美国通胀保持不变。重要的是,通货膨胀率低于美联储’目标,这表明决策者有必要再次降低利率。

欧洲

欧洲消费者信心已降至今年最低水平。

德国对经济预期的调查比预期的要差,但连续第六个月仍低于零(表明对经济收缩的预期)。

德国’8月份贸易顺差急剧下降,主要反映出出口下降。

在英国,脱欧进程再次被推迟。欧洲领导人同意将英国退出欧盟的提议进一步推迟三个月,将最后期限延长至2020年1月31日。

随后,国会议员投票决定于12月12日在英国举行大选,有效地将英国退欧的命运交到了英国公众手中。

新西兰

  • 9月出口额高于预期,这支持了新西兰的贸易平衡。与上个月相比,进口量几乎没有变化。
  • 消费者信心从非常低迷的水平反弹– 9月份的读数是四年多以来最差的。

新西兰央行未达标,利率保持不变。

亚洲

得益于政府的促进增长政策,中国在3月季度的GDP年度增长率保持在6.4%。这些支持了消费者的需求,帮助抵消了与关税相关的持续贸易中断的影响。零售额比去年同期增长8.7%。

在日本,由于食品和运输成本稳定,通货膨胀率上升。对于日本银行放弃其零利率政策而言,这可能不足以解决。

澳元

澳元兑美元升值至三个月高位,反映出对美中之间的贸易协议即将达成的乐观。当地货币兑美元汇率上涨了2.1%,10月底收于68.9美分。 “澳元”也在其他交易所升值,兑一篮子贸易加权国际货币升1.4%。

大宗商品

在美国和中国之间的贸易紧张局势缓和的情况下,10月大宗商品价格上涨。大多数工业金属均上涨,其中锌(+ 8.1%),铝(+ 2.9%),铜(+ 2.5%)和铅(+ 2.2%)。

镍(-6.2%)是一个明显的例外,由于印尼拟议中的镍矿出口禁令的政策不确定性而下降。铁矿石(-10.5%)大幅下跌,主要是由于供应前景改善。由于今年年初严重的供应中断,巴西矿业巨头淡水河谷继续将生产恢复在线。

贵金属价格最高,包括金(+ 0.5%),银(+ 3.1%)和铂(+ 5.0%)。石油(布伦特原油上涨2.8%)收高,因为在解决美中贸易战方面似乎已取得进展。

澳大利亚股票

澳大利亚股市从十月份开始,创下近一年来最差的每周收益。对全球经济疲软,令人失望的制造业数据以及持续的英国退欧不确定性的担忧使该指数再次受压。此后市场开始回升,因为在美国一些合理的公司盈利数据之后,澳大利亚股市跟随全球同行走高。

在整个月中,S&P / ASX 100累积指数下降了-0.4%。小型公司(-0.5%)的表现再次落后于大型公司,到2019年迄今为止,其业绩不佳的情况已扩大至-2.9%。 S&P / ASX小型普通股累积指数在季度更新显示收入下降了-8.5%之后,被Southern Cross Media的大幅下跌(-33.6%)拖累了。

上市物业

十月份,全球上市房地产价格小幅上涨。富时EPRA / NAREIT发达指数以澳元计回报0.4%,与全球股票市场一致。

英国是连续第二个月表现最佳的房地产市场(增长5.0%),因为人们认为“无协议”退欧的可能性持续减弱。

在澳大利亚,AREIT的当月回报率为1.2%,其中多元化(+ 1.9%)和工业(+ 1.5%)子行业领先。

全球股票

自9月以来,全球股市保持了上升势头。宣布中美之间“有限贸易协议”以及美国公司业绩稳健的报告季节令投资者感到鼓舞。这些积极的影响共同推动了S&美国的P 500指数达到历史新高。

MSCI世界指数以当地货币计价的十月跳升1.9%,也创下新高,尽管澳元走强将澳大利亚投资者的等值收益降至0.4%。

以当地货币计,日本日经指数上涨了5.0%以上,连续第二个月成为最强劲的市场。英国股市与持续的英国退欧恶心斗争。以当地货币计价的跌幅高达-4.4%,随着“硬脱欧”可能性的消散,金融时报指数月末收低至-1.9%。

自一月份以来,贸易前景的改善帮助​​新兴市场首次超过发达市场。 MSCI新兴市场指数以澳元计算上涨2.0%,其中俄罗斯股票的收益特别强劲。

全球和澳大利亚固定利率

政府债券收益率连续第二个月上升,导致大多数固定收益市场产生负收益。

尽管经济数据仍然相当低迷,但美中贸易僵局可能得到部分解决的希望使收益率上升。

债券市场参与者似乎在想,我们可能已经在全球范围内看到了大多数可能的降息措施,而进一步的行动可能还需要一段时间。

美国10年期美国国债收益率当月收盘仅上涨3个基点,至1.69%,但其他地区则出现较大波动。例如,德国和英国的收益率分别上涨16个基点和14个基点,而美国的收益率分别上升了8个基点。日本。

尽管澳大利亚储备银行本月初降息,但十年期澳大利亚政府债券收益率10月收高12个基点,至1.14%。

全球信用

公司债券在10月份略有上涨,部分反映了资产类别的持续强劲流入和少量新发行。总体而言,投资者对美国公司公布的9月季度收益感到满意。与制造业有关的业务继续面临不利因素。令人鼓舞的是,美国消费者对商品和服务的需求似乎保持不变。

 

资料来源:殖民地第一州