经济更新

市场和经济概况

澳大利亚

  • 总体通胀在12月季度略高于预期。价格在三个月内上涨了0.7%,是三年来最快的季度增长。这使年通货膨胀率达到了1.8%。
  • 增长的部分原因是粮食价格上涨,受11月和12月丛林大火导致运输中断的影响。例如,水果价格上涨了近7%。
  • 在11月份的结果好于预期之后,12月份的就业数据再次强劲。
  • 增加了28,900个新工作,几乎是10,000个估计数的三倍。这使失业率降至5.1%。
  • 新工作再次由兼职职位主导,但对于政策制定者而言,这种改善还是令人非常满意的。
  • 总体而言,强劲的通胀和劳动力市场数据促使澳大利亚储备银行在2月初的会议上将利率维持在0.75%不变。

 

美国

  • 美国的GDP增长速度在12月季度保持不变。全球最大的经济以每年2.1%的速度增长;与2019年第三季度相同。
  • 但是,消费者支出有所放缓,考虑到服务业约占整个经济的四分之三,这可能引起关注。
  • 政策制定者将希望在2020年初看到可支配支出的反弹。美国人似乎负担得起–工资增长继续超过通胀,这意味着消费者拥有更大的购买力。
  • 2019年还创造了超过200万个新工作岗位,这使失业率降至3.5%的50年低点。
  • 利率保持不变,目标联邦基金利率维持在1.5%至1.75%之间。

 

欧洲

  • 英国从欧盟撤军是按计划进行的,从而完成了长达三年半的脱欧进程。
  • 英国的决策者现在可以将注意力集中在国内经济上,而国内经济仍然疲软。
  • 在最近的大选中,消费者信心有所改善,但仍然脆弱。
  • 尽管有可能降息的猜测,但英国央行行长卡尼(Carney)上次会议将英国利率维持在0.75%不变。
  • 与此同时,官员们将其2020年GDP增​​长预期从之前的1.25%降低至0.75%。
  • 同时,德国通货膨胀率继续上升,表明欧元区最大经济体的活动水平可能正在改善。

 

新西兰

  • 新西兰的通货膨胀率也有所上升。 2019年第四季度,居民消费价格年率增长1.9%,前三个月为1.5%,高于市场预期。
  • 根据储备银行发言人的说法,纽元走软有助于缓解全球不利因素的影响。
  • 奇异鸟经济也应得到120亿新西兰元的基础设施支出计划的支持。超过一半的支出将被结转,各种道路和铁路工程将于今年晚些时候开始。

 

亚洲

  • 与冠状病毒有关的新闻在亚洲引起了广泛关注。多家航空公司已暂停往返中国大陆的航班。这可能会影响全球的旅游相关行业,因为据估计中国游客约占全球度假支出的30%。例如,每年约有150万中国人访问澳大利亚。
  • 官方GDP数据显示,12月季度中国经济以6.0%的年增长率增长,与9月季度相同。强劲的国内消费支出为经济增长提供了支撑。

 

澳元

澳元在一月大幅贬值,创下两年多以来最差的月度表现。

由于受到冠状病毒相关的担忧,该货币兑美元下跌了近5%。澳大利亚与中国的紧密联系意味着,围绕该病毒的“避险情绪”对澳元的影响比其他大多数货币都大。

较弱的货币可能对澳大利亚制造商有利,因为它使本地生产的商品在国际上更具竞争力。

 

大宗商品

中美之间达成“第一阶段”贸易协议后,人们对乐观情绪很快就被需求量和冠状病毒迅速传播引起的经济增长担忧所取代。

石油(布伦特-13.3%)急剧感受到了不确定性,而工业金属也走低。截至1月底,铜(-9.5%),镍(-8.4%)和铝(-4.8%)均录得可观的亏损。铁矿石(-10.1%)也因与中国相关的需求担忧而下跌。

毫不奇怪,在不确定性因素下,黄金(+ 4.7%)因“避险天堂”需求而录得可观涨幅。

 

澳大利亚股票

S&P / ASX 100累积指数在一月份获得了令人印象深刻的+ 5.1%回报,这是26年来的最高回报。这帮助该指数在价格和总回报方面创下了历史新高。

所有信息技术成分股都推动该板块上涨了12.8%。鉴于其债券代理性质,公用事业板块落后于市场,并提供了适度的+ 0.6%的回报。

尽管澳大利亚的小型公司的表现不及大型公司,但S&P / ASX小型普通股累积指数仍然带来了可观的+ 3.4%回报。

 

上市物业

全球上市房地产在日历年一月开始强劲增长。 FTSE EPRA / NAREIT发达指数以当地货币计算返回2.2%,以澳元计算则返回5.9%,这是令人印象深刻的,反映了澳元走软。

澳大利亚房地产业领涨,A-REITs本月回报6.4%。香港(-7.8%)是迄今为止表现最差的市场。随着人们对冠状病毒爆发的担忧在中国及周边地区加剧,该地区对股票的情绪急剧下降。

 

全球股票

自2019年以来,全球股市一直保持强劲势头,MSCI世界指数在1月的前20天创下新高。中美签署“第一阶段”贸易协议,加上人们越来越相信全球增长将逐步复苏,这为全球股票市场提供了支持。

然而,人们对冠状病毒及其对中国乃至全球增长的影响越来越令人担忧,这种乐观情绪很快就消失了。

从1月20日起,以当地货币计的MSCI World下跌-3.1%,至月底下跌-0.2%。澳元相关的暴跌使全球股票的澳大利亚投资者免受了负回报的影响。实际上,以澳元计算,该指数月末上涨了4.4%,是自2013年以来最强劲的一月份收益。

 

全球和澳大利亚固定收益

冠状病毒导致经济长期放缓的风险已在全球固定收益市场中得到反映。

在所有关键地区,政府债券收益率均大幅下跌。美国和澳大利亚10年期国债收益率分别较上月低42点和41个基点,导致海外和国内债券市场获得正收益。

欧洲的举动稍微温和一些,但仍然是可观的。在英国,十年期国债收益率下跌了30个基点,而德国外滩债券收益率在1月下跌了25个基点。日本国债收益率也下降了5个基点。

 

全球信用

信贷息差在2019年末急剧收紧,导致投资级和高收益公司债券的收益都很高。

然而,在一月份,与病毒爆发相关的担忧-特别是活动水平下降如何影响公司收益-利差回溯了早些时候的走势。

中国经济放缓可能会对其他地区的公司产生更广泛的影响。请记住,中国现在约占全球GDP的16%。

毫不奇怪,亚洲的发行人是表现最差的股票之一。以武汉为例的中国房地产公司的表现尤其糟糕。

 

 

资料来源:殖民地第一州