计划而非恐慌:通过大流行来管理退休投资组合

尽管最近市场为应对冠状病毒大流行的不确定性而疯狂奔波,但许多投资者还是精通“坐着不动”的需要。

他们了解到,在下跌的市场中撤离头寸可能会使底部的损失明确化,并错过复苏的机会。

对于退休人员而言,事情并非如此简单,因为投资组合特别容易受到排序和行为风险的影响,而对于积累阶段的人而言,这种风险并不明显。如果投资者在当前环境下继续向其超级基金供款,那么他们每当收到薪水时都可能以低价买入市场。

收益可能需要一些时间才能实现,而损失则需要一些时间来克服,但是随着时间的推移,投资者的投资组合会有更多的恢复机会。

另一方面,如果投资者撤出他们的投资组合,他们可能会经历测序风险的急剧下降。损失影响整个储备金,其中一部分将投资于在市场周期较高点获得的资产。我们认为,大多数退休人员回购机会并利用当前低价带来的未来上涨机会较少。至关重要的是,大多数人别无选择,只能提取资金来支付生活费用,这意味着他们必须清算市场下跌中的头寸。

看着他们一生中储蓄的美元价值在一天之内波动,可能会伤及退休人员,而这些情绪又随着我们周围持续不断的健康和社会危机而加剧。在这样的时代,战斗或逃避的本能非常强烈。我们认为,这给退休人员带来了非常大的行为风险,他们可能会在最坏的时机退出增长资产以“保护”自己的积蓄,从而违背自己的最大利益。

在不出售银器的情况下增加您的位置

这两个风险为退休人员带来了难题。一方面,有必要降低其在市场下跌中的风险,以最大程度地降低排序风险;另一方面,在此刻转移到低风险资产类别方面也存在重大的行为风险。现在是做出决定的艰难时期,但投资者应意识到可供选择的选择。

多元化为其他价值资产

我们认为,分散风险是管理风险并降低投资者在股市下跌中的风险的一种方法。目前的关键是寻找可提供折现价格的其他资产类别,并扩展到基础设施,房地产,信贷和其他替代方案等领域。 

使用保护

有许多提供资本或收入保护形式的基金和产品。投资者保留了一定程度的市场收益敞口,但也可以避免其投资组合遭受更大的损失。

调整支出

研究表明,退休人员要确保退休收入的稳定性和可持续性,最强大的工具之一就是知道他们可以安全地花多少钱。这取决于年龄,健康,社会保障,财富等许多变量,财务顾问可以为这些变量提供指导。退休人员可能感到惊讶的是,即使市场大幅下跌,也只需要对每周支出进行少量调整即可确保他们的退休收入持续存在。

重新考虑什么是“防御性”

退休投资的传统方法是进一步进入现金和债券等传统的“防御性”资产。我们要强调的是,尽管这些资产在短期内具有负回报的可能性最小,因此可以被认为是“安全的”,但现金和债券的未来回报相对较低。向该群体分配大量资金可能会减少长期收益,并危及退休收入策略的可持续性。

当投资者在当前环境中将大部分资产转移到现金和债券等防御性头寸时,他们就会蒙受损失,从而锁定其投资组合的较低回报。从短期来看,这可能让人感到舒服,但是从长远来看,这可能会严重损害他们退休收入的寿命。

我们认为,投资者可以通过考虑上述步骤并始终在合理的财务建议的基础上逐步改善其退休策略。

 

 

资料来源:AMP